Водопад Игуасу, один из самых больших водопадов в мире, расположен на аргентино-бразильской границе, в 320 км к востоку от города Асунсьон в Парагвае, на пересечении рек Игуасу и Парана. Река Игуасу берет свои истоки недалеко от атлантического побережья Бразилии, к югу от Сан-Паулу, и течёт вглубь материка в западном направлении на протяжении около 1320 км. На краю плато, незадолго до того, как слиться с рекой Парана, река образует водопад. Ширина реки здесь около 4 километров. Средний объём воды, который обрушается вниз за одну секунду, составляет 1,2 миллиона кубических метров.

Образующийся водопад состоит из множества отдельных струй, число которых может доходить до 275 в зависимости от напора воды и времени года. В этом регионе могут наблюдаться как интенсивные засухи, так и проливные дожди.

Приблизительно один раз в сорок лет во время засухи Игуасу полностью пересыхает. В такие периоды водопад превращается в базальтовый уступ. В частности, в мае-июне 1978 года, во время особенно сильной засухи река постепенно пересохла, и в течение 28 дней с обрыва не упало ни одной капли воды. Очередное иссушение реки, кормящей водопад, вызвала засуха в июле 2006 года.

Сейчас же, после продолжительных и сильных дождей, водность водопада увеличилась в 10 раз. В связи этим, в целях безопасности туристов и обслуживающего персонала, посещение водопада временно приостановлено.